Brasil em paradoxo: pleno emprego, mas famílias afogadas em dívidas com juros altíssimos e política fiscal instável.
Apesar do desemprego atingir o menor patamar da série histórica, o Brasil enfrenta um cenário econômico contraditório. Quase 80% das famílias brasileiras estavam endividadas em janeiro deste ano, com um terço já em situação de inadimplência. Esse dado alarmante revela que, mesmo com trabalho, a renda não é suficiente para cobrir as despesas básicas.
A pesquisa da Confederação Nacional do Comércio de Bens, Serviços e Turismo (CNC) aponta que 79,5% dos lares tinham dívidas em janeiro, sendo que 29,3% possuíam contas em atraso e 12,7% declararam incapacidade de quitá-las. Essa situação expõe a fragilidade financeira que assola o país.
Especialistas apontam que a combinação de juros médios acima de 30% ao ano, com o rotativo superando os 300%, mesmo em um cenário de pleno emprego, é um fator crucial para o endividamento. A análise sugere que a renda disponível não acompanha o custo de vida e os encargos financeiros, conforme informações divulgadas pela CNC.
A armadilha do crédito para despesas básicas
O economista Bruno Corano, CEO da Corano Capital, descreve o cenário como preocupante, ressaltando que o alto endividamento ocorre mesmo com um nível recorde de emprego. Ele afirma que o valor do real está desvalorizado e que o sistema econômico está desbalanceado, impedindo que a renda da maioria das pessoas viabilize suas necessidades básicas.
Elber Laranja, engenheiro em produtos de crédito, aponta um problema estrutural: baixa produtividade e crescimento econômico limitado no Brasil. Isso força as famílias a recorrerem a crédito para cobrir despesas correntes, em vez de investir em ativos. Trocar uma dívida por outra, segundo ele, não aumenta a capacidade de pagamento, que é o que realmente trará adimplência.
A composição das dívidas é outro ponto de atenção. O levantamento da CNC indica que 85,4% das pendências estão concentradas no cartão de crédito. Adicionalmente, para 19,5% das famílias, mais da metade da renda é consumida por dívidas, deixando menos de 50% para gastos essenciais.
Juros altos e inadimplência: um contraste preocupante com países desenvolvidos
Corano compara o endividamento brasileiro com economias como Estados Unidos e China, onde os percentuais são semelhantes. No entanto, a diferença crucial reside na finalidade do crédito: nos EUA e na China, ele financia majoritariamente a aquisição de ativos, como imóveis. No Brasil, o crédito é utilizado para custear despesas básicas.
A inadimplência no Brasil atinge 29%, um índice significativamente maior que os cerca de 4% nos Estados Unidos, que podem chegar a 8% em momentos de crise. Essa combinação de juros elevados, alta inadimplência, renda baixa e endividamento próximo ao de países ricos torna o cenário brasileiro mais alarmante, segundo Corano.
O 13º salário não alivia o peso das dívidas
Pedro Ricco, CEO do Delta Global Bank, observa que os tempos de maior consumo, lazer, viagens e formação de patrimônio ficaram para trás. Com um mercado mais desafiador, alta carga de juros e impostos, as famílias se encontram em situação financeira apertada.
A persistência da inadimplência em janeiro, mesmo após o pagamento do 13º salário, indica que essa gratificação não foi suficiente para reduzir o endividamento de forma expressiva. Ricco sugere que as famílias só conseguem melhorar suas finanças gradualmente, ao congelar o orçamento.
Superendividamento: um risco real acentuado por apostas e falta de educação financeira
A escassez de recursos e a pouca disseminação da educação financeira no país criam um risco real de superendividamento. Thiago Oliveira, CEO da fintech Monest, revela que brasileiros costumam ter contas em cerca de cinco instituições financeiras diferentes, o que camufla o risco de superendividamento.
As apostas esportivas também se tornaram uma armadilha. Segundo Oliveira, consumidores da classe C passaram a ver o jogo como uma forma de ascensão social. Pesquisa da Serasa, em parceria com o Instituto Opinion Box, de novembro de 2024, aponta que 57% dos endividados relatam que seus problemas financeiros começaram após entrarem nas apostas, e 44% chegam a apostar na tentativa desesperada de quitar dívidas.
Crédito consignado: uma medida que pode agravar o endividamento
Medidas de expansão de crédito aprovadas pelo governo Lula, como o consignado privado, também apresentam riscos. Embora a modalidade ofereça juros mais baixos, ela pode incentivar um novo ciclo de endividamento para cobrir despesas correntes. Elber Laranja classifica essa medida, assim como outros programas de renegociação, como uma solução pontual de alongamento de dívida, e não estrutural.
Política fiscal frágil do governo Lula contribui para o endividamento
A gestão Lula também desempenha um papel relevante na dinâmica do endividamento das famílias. Especialistas apontam a fragilidade da política fiscal como o principal fator por trás dos juros elevados. Bruno Corano resume o quadro como um sistema endividado, sensível a juros, dependente de crédito e sustentado por uma política fiscal frágil, um cenário historicamente propenso a crises.
Elber Laranja explica que o aumento dos gastos governamentais e o crescimento da dívida exigem um prêmio de risco maior do mercado para o financiamento, resultando em juros mais altos. Políticas fiscais expansionistas, com subsídios e benefícios, demandam uma resposta mais dura da política monetária para evitar que a demanda gerada por recursos públicos se transforme em inflação, especialmente em um cenário de baixo desemprego. O resultado é que o brasileiro está empregado, mas sua renda já está comprometida há tempos.
